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天海防务并购“踩雷”12.28亿,“挖坑”的二股东遭刑事立案

近日,天海防务吐露了公司第二大股东李露被刑事立案的公告。李露本是上市公司于2015年6月收购的标的公司金海运的原股东。因为金海运存在巨额存货和盈余程度大幅下滑题目,导致公司2018年计挑11.84亿元商誉减值,又于2019年计挑4410万元存货减值准备,主要拖累经生意业务绩。而李露及有关人员不相符作挑供有关原料,不实走信披负担,公司只得向公安部分追求声援,获得对其刑事立案。这也许只是并购大潮中的牛之一毛,盲现在并购导致不良效果的绝非天海防务一家,值得警惕。

2020年7月6日,天海融相符防务装备技术股份有限公司(证券简称:天海防务,曾用名:上海佳豪,证券代码:300008.SZ)吐露了一则《关于公司第二大股东李露被刑事立案的公告》(以下简称:刑事立案公告),截至7月6日,李露持有公司7031.25万股限售股,占公司总股本之比为7.32%,是公司第二大股东。近日,公司收到上海市公安局松江分局出具的《立案告知书》,经公安部分审阅,认为李露及有关人员涉嫌相符同诈骗一案相符刑事立案条件,决定立案。

巨额资产减值亏损源于一场并购

据刑事立案公告吐露,2015年6月12日,那时仍简称上海佳豪的上市公司与李露签定制定,约定以发走股份及支付现金的手段,收购原先由李露持有的标的资产——泰州市金海运船用设备有限责任公司(以下简称“金海运”)100%股权。

另据2016年3月4日吐露的收购交易通知书(修订版)表现,截至交易评估基准日,2015年3月31日,标的资产经审计净资产账面价值为7701.89万元,采用利润法的资产评估价值为13.55亿元,添值率1659.31%,溢价幅度惊人。经交易两边约定,本次收购的交易对价参考利润法资产评估值,定为13.55亿元,其中以现金支付6.57亿元,以发走股份的手段支付6.98亿元。收购完善后,将在公司账面形成大约12.23亿元的巨额商誉。对于金海运的发展前景,李露准许从2015年到2017年三年内,实现经审计的扣非或不扣非净利润孰矮值,累计不矮于2.87亿元。

2016年4月6日,上海佳豪吐露了资产过户完善的公告,截至公告当天,已经完善金海运100%股权过户的工商变更登记手续,金海运至此成为上市公司全资子公司。

可是,刚过了业绩准许期,李霞名下的公司限售股尚异日得及解禁,金海运就“东窗事发”。2018年度,据天海防务年报吐露,当期公司生意业务收入为10.29亿元,同比下滑30.68%,归属净利润折本高达18.78亿元。导致公司巨额折本的第一大因为,就是巨额商誉减值。其中,金海运全额计挑商誉减值11.84亿元,上海沃金天然气行使有限公司全额计挑商誉减值2.20亿元,上海捷能天然气运输有限公司全额计挑商誉减值94.41万元。金海运计挑商誉减值金额11.84亿元,占当期归属净利润折本金额之比为63.05%,是导致2018年度经生意业务绩折本的主要因为。

新闻来源:天海防务2018年年报

另据2019年年报吐露,当期天海防务的营收为5.89亿元,同比下滑42.70%;归属净利润折本3.58亿元,不息折本。导致折本的因为包括:财务费用及其他有关费用大幅增补、主要业务板块收入下滑,以及计挑存货削价准备和坏账准备。其中,受到订单量主要不能的影响,金海运以前年度采购及生产的存货,面临减值风险,2019年度共计挑存货削价准备4410万元,占当期归属净利润折本金额之比为12.31%,影响也比较清晰。

2018年和2019年,新闻动态天海防务的经生意业务绩别离受金海运巨额商誉减值和大额存货削价准备的影响,相符计资产亏损金额高达12.28亿元。2019年3月21日,债权人中国船舶重工集团公司第704钻研所(以下简称“704钻研所”),以公司无法归还到期债务为由,向法院申请对公司进走重整。2020年2月14日和2月21日,法院裁定受理704钻研所的重整申请。截至现在,公司已经进入重整程序,存在被终止上市的风险。

倘若异国当初添值率高达1659.31%的这笔高溢价并购,也许天海防务还不至于潦倒到休业重整的境地。

李露及有关人员拒绝相符作被刑事立案

金海运的经生意业务绩刚过业绩准许期就变脸,导致天海防务全额计挑商誉减值11.84亿元,也许还只是让人感到有些蹊跷。可是,此后李露及有关人员的走为就有些离谱了。

天海防务7月6日的公告表现,公司与李露签定的购买资产制定中,已经包括了李露和子公司金海运对实走上市公司新闻吐露负担,挑供实在、实在和完善新闻的准许,以及对忤逆准许,涉嫌信披违规所需承担的责任。

可是,在上述2018年度金海运经生意业务绩大跌导致巨额商誉减值,以及2019年度子公司计挑大额存货削价准备之时,金海运原股东李露、原管理团队和其他有关人员不相符作上市公司挑供有关原料。

对此,天海防务请求李露、金海运原管理团队及其他有关人员尽快解决包括存货在内的一系列题目,并相符作上市公司开展内部审计做事;暂缓为李露及其相反走动人办理限售股解禁事宜;并对能够涉嫌作恶违规的有关人员及走为,向有权片面逆映。

最后,天海防务收到上海市公安局松江分局出具的立案告知书,对李露等有关人员涉嫌相符同诈骗一案,决定刑事立案。

并购有风险,投资需郑重

天海防务一着不慎,高溢价并购,踩了金海运的“雷”。可是A股市场在并购高潮中踩“雷”的上市公司,绝非幼批。

以2018年踩“雷”王,大连天使娱笑股份有限公司(证券简称:*ST天娱,证券代码:002354.SZ)为例。据*ST天娱2018年年报吐露,当期公司实现营收25.99亿元,同比下滑16.20%,归母净利润折本高达71.51亿元。

至于影响当期归母净利润发生巨额折本的主要因素,与天海防务千篇相反,都是并购带来的巨额商誉减值产生的负面影响。2018年度,*ST天娱共新添计挑商誉减值准备40.60亿元,占当期归母净利润折本额71.51亿元之比为56.78%。其中,投资深圳市一花科技有限公司(以下简称“一花科技”)计挑9.00亿元,投资雷尚(北京)科技有限公司(以下简称“雷尚科技”)计挑7.83亿元,投资北京妙趣横生网络科技有限公司(以下简称“妙网科技”)计挑4.27亿元,投资北京幻想悦游网络科技有限公司(以下简称“悦游网络”)计挑17.02亿元,投资北京和润德堂文化传媒有限责任公司(以下简称“和润传媒”)计挑1.95亿元,投资上海凯裔投资中央(有限相符伙)计挑5282.75万元。

数据来源:*ST天娱2018年年报

值得关注的是,2018年度,上述六家导致*ST天娱计挑巨额商誉减值准备的并购标的,无数来自2015年至2017年的上一轮A股并购潮。*ST天娱2015年至2018年年报表现,雷尚科技与妙网科技2015年下半年成为上市公司子公司,一花科技在2016年下半年添盟,而和润传媒和悦游网络则别离于2017年上半年和2017年下半年,成为上市公司系统中的一片面。五家标的公司计挑的商誉减值超过40亿元,是当期*ST天娱商誉减值的“重头戏”。

此表,2019年度,豪计55.75亿元商誉减值的万达电影股份有限公司(证券简称:万达电影,证券代码:002739.SZ),也许也是从电影传媒走业的角度,展现了上一轮并购潮的影响。

上市公司议定积极并购,主生意业务务进走表延式发展,原本无可厚非,但倘若在“并购潮”中,欠缺了答有的投资理性,盲现在溢价收购,风险不幼,值得上市公司和普及投资者警惕。

posted @ 20-07-13 12:11 作者:admin  阅读:

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